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藍天明年NB出貨看增;售樓案將陸續反映營收
2018/12/25

藍天(2362)今(2018)年前3季營收157.29億元、年增3%,營業利益12.49億元、年增123%,主因去年售樓毛利率較差基期較低所致,稅後淨利達14.23億元、年增181%,EPS 2.26元,法人預期,今年全年獲利表現可優於去年。展望後市,今年NB零組件缺貨使出貨表現低於預期,明年因CPU壓力較今年緩解,加上標案能見度高,預期出貨量恢復成長,商場部分,今年底新增群光匯德州及汕頭店,預期年營收合計貢獻約54億、將於明年反映,加上目前亦有多項售樓案進行中,將於明年起陸續反映,明年整體營運表現看正面。

藍天今年前3季合併營收157.29億元、年增3%,毛利率26%、年增近3個百分點,主因2017年第3季售樓毛利率較差(主因有案件工期拉長、成本墊高),2018年則恢復正常所致,營業利益12.49億元、年增123%,營業利益率近8%、年增逾4個百分點,且業外因有處分資產及資產增值收益彌補人民幣貶值匯損,帶動稅後淨利14.23億元、年增181%,EPS達2.26元。法人預期,今年全年獲利表現可優於去年。

展望後市,今年NB零組件缺貨使出貨表現低於預期,明年因CPU壓力較今年緩解,加上標案能見度高,預期出貨量恢復成長,商場部分,今年底新增群光匯德州及汕頭店,預期年營收合計貢獻約54億、將於明年反映,加上目前亦有多項售樓案進行中,將於明年起陸續反映,明年整體營運表現看正面。

藍天預期,2019年零組件缺貨問題應能逐步緩解,且目前有多個市場教育及政府標案需求佳,2019年出貨量有機會較今年回升,且高階機種比重提升,ASP也有望向上。

藍天近年在3C通路百腦匯積極進行新零售轉型,而在百貨商場方面,集團持股30%、認列業外轉投資收益的群光廣場則有三間店,包括武漢、成都以及西安,而藍天100%持股的群光匯,則定位為大型娛樂購物商場,群光匯於11月在德州開出首店,汕頭店則是第二間店。

藍天旗下德州群光匯明年營收預計達逾4億元人民幣,若加上汕頭群光匯的8億元人民幣,合計商場營收將新增12億元,折合台幣約54億元。至於寫字樓以及住宅售樓部分,預計汕頭、鞍山以及錦洲售樓利益預計有台幣逾60億元,將於2020年之前陸續認列。

另方面,藍天早年於中國多處投資不動產,若加上日本不動產,目前旗下擁有30多間不動產,藍天近期與宏匯成立合資公司,打造專門負責台北雙子星案團隊,預計該案於今年底前將揭曉結果,若藍天順利取得雙子星案,將有大量資金需求,加上藍天也欲降低利息支出、優化財務結構,因此計畫活化旗下資產,活化金額目標200億以上。

資料來源: MoneyDJ新聞 / 張以忠記者